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    4月1日起降准?央行罕见深夜紧急辟谣,降准最终会来吗?



        发布时间:2019-04-01 09:12   作者:admin  来源:xt6k



    3月29日,伴随A股大涨,市场传出央行要降准的消息,惊动了央行,亲自下场辟谣。

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    央行罕见深夜辟谣

    3月29日,有消息称“中国人民银行决定自2019年4月1日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。”

    对此,官方微博“央行微播”深夜11点20分发文辟谣,此为不实消息。

    今日有媒体头版文章称,“降准仍是货币政策工具首选,最快下月成行”,里面这么说:

    光大证券资产管理有限公司首席经济学家徐高在接受记者采访时表示,降准仍是货币政策工具首选,预计年内会有三次降准,分别在二季度、三季度和四季度各一次,最近一次或在4月份。

    恒大经济研究院院长任泽平建议2019年降准4次,未来宏观政策既要防止对冲不及时、力度不够,也要防止力度过大、重走老路。目前中国大型、中小型存款类金融机构存准率依然高达13.5%和11.5%,降准空间大。

    2019年的第一次降准发生在1月4日,当天中国政府网消息称,总理接连考察中国银行、工商银行和建设银行普惠金融部,并在银保监会主持召开座谈会。值得注意的是,总理当时罕见地提出“全面降准”。

    1月4日晚间,央行宣布于2019年1月下调金融机构存款准备金率置换部分中期借贷便利。

    央行当时表示,为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。

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    关于降准,近期有这些官方说法

    3月15日,总理答记者问表示,服务实体经济是金融的天职。去年政府采取一系列措施遏制了融资难、融资贵上升的势头,四次降准目的是降低金融机构的成本,让更多资金流向民营经济和小微企业。

    今年政府将多策并举、多管齐下,抓住卡脖子的问题,让小微企业融资成本在去年基础上再降低1个百分点。小微活,经济才活,就业才多。 同时,守住不发生金融风险的底线,加强金融服务和防范金融风险是相辅相成的。

    3月10日,央行行长易纲在两会记者会上回答了各界关心的问题,其中包括降准空间的话题。他表示,金融危机后,发达国家的法定存款准备金率比较低,但超额存款准备金率较高。发展中国家一定的法定存款准备金率是合适的,通过下调准备金率在中国目前情况下还有一定空间,但比起前几年小多了:

    去年以来,人民银行五次降低存款准备金率一共3.5个百分点,这个力度是比较大的。经过一段时间的降低,现在的存款准备金率将来会逐步向三档比较清晰的框架来完成目标。

    从国际比较而言,我们的存款准备金率在国际比较中是中等的,不算特别高也不算特别低。在中国目前的情况下,应该说还有一定的空间,但是这个空间比起前几年已经小多了。同时我们在考虑这个问题,还要考虑最优的资源配置,还有防范风险的问题。

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    A股一季度收官日暴涨

    3月29日,A股强势逼空。上证指数大涨3.2%,收报3090.76点,创业板指数大涨4.1%;市场来了个季度完美收官。

    两市成交8363亿元。北向资金全天净流入110亿元,创近4个月新高。

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    央行到底会不会降准?

    其实,我们可以分析一下,央行到底会不会降准,甚至是降息。

    首先,这个月早些开会的时候,我们在工作报告中已经明确提到了,今年仍将动用多种金融工具,引导市场利率不断的下行,我们看到3月的时候,受到地方债集中发行影响,10年期国债利率出现了明显的反弹,但很快就又被压下来了,目前已经迫近了3%的低位,说明货币政策上整体宽松的导向并未改变。那么既然大趋势未变,降息降准也许只是迟早的事,完全有可能发生,即使这个周末不降,下个周末,甚至下个月也有可能调降的。

    其次,今年经济工作的主基调不再是去杠杆,而是稳经济,目前经济整体下行,而且压力依然很大,所以央行必须要做好逆周期调节,否则维持现有政策,大概率经济还会是自由落体,所以在年初1月份,我们看到了央行大量的释放货币,就是为了早调整,早受益,要想把今年整体的经济稳住,就得提前动手,这样在下半年才能把经济拉起来,所以上半年的政策会特别密集,而现在已经过去了3个月,留给上半年的时间也就剩下了3个月,央行也极有可能在最近,在出台第二波给力的政策,那么降息降准也就成为常规武器。

    第三,美国今年意外结束了加息进程,马上缩表的趋势也会停止,这就给我们的货币政策带来了更大的空间,之前我们逆美元趋势而动,很可能引起汇率的贬值,造成财富外流,现在美元不再走强,我们也就有了更多的选择权。之前美元加息,我们是没有可能降息的,现在美元不加了,我们下调利率刺激经济的机会就来了。所以外部环境也是支持的。

    第四,2月份金融数据不理想,社会融资又掉下来了,M2也下来了,M0甚至是负值,所以这就表明,市场预期仍然趋向于悲观,这也就告诉央行,有必要再加一把力。

    降息降准的条件,现在基本具备,但央行也有纠结,无非就是两块,1是房价,这是老大难问题,3月份多地传来消息,开始小阳春,所以楼市的压力始终存在,尽管金融监管已经如此严格,但是能不能保证货币宽松就不流向楼市,央行并没有把握,我们也不肯定,毕竟之前没有先例,之前的教训太惨痛了,几乎只要是宽松,楼市就必涨。所以这也是央行担心的地方。2是物价,随着猪周期马上回归,再叠加上经济周期,物价可能很快回归,如果物价CPI破了2.5%的警戒线,那么央行就会很紧张,如果破掉3%,央行大概率就不会降息降准了。

    所以综合来看,我们其实更倾向于央行会在上半年再调整一次货币政策,降准的概率极大,降息的概率要小一些,在物价没有明显上涨之前,再释放一次货币出来,刺激经济,稳定增长预期很有必要,否则等物价上涨,再想降准降息,压力就会更大了。

    这么来看,昨天市场的传言也并非完全是空穴来风,而且我们很多的消息发布往往也都是先辟谣再实锤,所以既然降准降息具备相当大的合理性,那么我们也就有理由乐观,更何况昨天这么大的市场涨幅,而且又是一个明显的放量走势,很显然是真金白银买进去推动的,所以一个完完全全的谎信不可能有这么大的能量。

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